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七大机构看后市:预计5月中旬A股会再现最佳买点
发布时间:2019-09-24 14:22:56来源:日博电竞-日博电竞app-日博电竞官网点击:18

  天风策略:Q2防御Q3进攻 不建议系统性降低仓位

  当前时点,我们对仓位和配置结构的建议如下:1、4月经济高频数据反复叠加2季度通胀压力,“类滞胀”预期升温2、叠加资金面持续紧张,A股市场进入估值收缩的调整期3、但当前位置,不建议相对收益资金再系统性降低仓位4、配置建议:Q2防御、Q3进攻。

  海通策略:牛市大逻辑没变 阶段性调整尚未结束

  ①上证综指3288点以来的调整,性质上是牛市第一波上涨后的回撤,因为估值修复后盈利暂时跟不上。②历史上,牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%,经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整,目前时空和形态都不够。③牛市大逻辑没变,未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力,坚定信心、保持耐心。

  中信证券:预计5月中旬A股会再现最佳买点

  基本面与政策预期再平衡下,预计5月中旬宏观数据公布前后,A股将迎来布局第二轮上涨风险收益比最优的买点。本轮上涨持续时间长,上行节奏慢;且增量资金偏好影响下风格更偏价值,外资偏好的品种可持续关注。建议重点配置大消费板块(后地产可选消费、医药白马、通胀预期主线),金融则依然有底仓配置价值,建议关注国企改革主题。

  民生策略:年报一季报解析 金融与科技盈利显著改善

  我们对重点板块的代表性企业业绩进行分析。云计算、5G一季报表现亮眼,行业维持高景气;半导体业绩分化明显,行业整体景气度有所回落。新能源领域光伏、动力电池龙头企业营收净利高增长。白酒维持高景气,大众食品子行业龙头业绩稳健增长。医药重点企业盈利稳健,行业景气度回升。家电家居一季度营收增速有所放缓,后期有望受益于地产行业回暖。

  新时代策略:5月继续等待 适度增加消费、金融配置

  4月决断的判断已经兑现,5月市场依然处在休整期。5月上旬市场可能在季报担心落地的带动下有小幅的反弹,空间不会很大,之后会继续回到休整的状态。这一轮休整不会改变2019年熊转牛的大格局,但由于场外增量资金进来的量不够大,所以战术上,都需要适当防守,并等待下半年的增量资金或经济改善。

  广发策略:本轮A股非金融盈利周期底部大概率已出现

  A股剔除金融18年年报盈利增速-6.3%,19Q1回升至1.8%,剔除商誉减值公司后,18年A股非金融盈利增速为11%,19Q1为0.3%。展望19年A股盈利趋势,支撑项来自于二季度开始实施的减税降费、工业品价格企稳、去库存周期进入后期、以及18年年报的低基数效应;而盈利的潜在下行风险来自于“宽货币+宽信用”政策的边际缓和、以及后续房地产及出口对经济可能产生的下拉扰动,但大概率本轮盈利周期的底部已经出现。

  华泰策略:利润表或将二次下探 资产负债表已二次减压

  去年四季度至今年一季度,整体非金融A股的现金流量表无显著压力,利润表见底回升,资产负债表二次减压。短周期视角,我们预计整体盈利增速可能会在中报二次下探,形成更扎实的“业绩底”;中周期视角,A股制造业的固定资产周转率已平缓回落,下半年收入增速回稳是减压的关键;流动性视角,当前创业板经营性现金流净额大于筹资性现金流净额的情形与2013年创业板结构牛市时期类似,同时,我们预计下半年新一轮A股资本开支回升周期或将开启;结构性视角,商誉减值压力和股权质押压力的降低是整体A股资产负债表在资产端和权益端上的二次减压。